第三部分 案例分析
（一）华新水泥（600801）
华新水泥股份有限公司是一家专门从事水泥生产的公司，该公司于1993年实行了股份制改造，是中国建材行业第一家A、B股上市公司，我们选取了该公司（A股）2003——2008年的数据来分析该公司资产减值对其盈余的影响情况。 资产减值准备计提金额 2003 坏账准备 5,916,287 存货跌价准备 2,341,304 流动资产减值准备合计 8,257,591 长期股权投资减值准备 2,020,000 固定资产减值准备 0 在建工程减值准备 564,162 长期资产减值准备合计 2,584,162 计提总计 10,841,754 2004 7,760,525 2005 0 2006 2007 582,424 174,634 2008 883,158 0 14,141,101 569,499 9,356,977 475,280 21,901,627 569,499 9,939,401 649,914 883,158 3,180,000 101,243,492 0 0 0 0 0 0 7,162,892 0 9,101,640 0 4,617,998 0 1,365,777 104,423,492 0 16,264,532 0 5,983,775 126,325,119 569,500 26,203,933 649,914 6,866,933
资产减值准备计提金额120000000100000000金额（元）8000000060000000400000002000000002003200420052006时间20072008流动资产减值准备合计长期资产减值准备合计
该公司在04年计提了大量长期资产减值准备，而自07年开始实施新《资
产减值》准则之后，该公司计提的长期资产减值准备大幅下降，可以在一定程度上说明该公司计提长期资产减值更谨慎了。
资产减值转回金额 坏账准备 存货跌价准备 流动资产减值转回合计 长期股权投资减值准备 固定资产减值准备 在建工程减值准备 长期资产减值转回合计 转回总计 2003 5,116,153 576,210 2004 5,895,779 0 2005 1,2409,833 0 2006 1,438,743 0 2007 920,084 0 2008 1,620,689 4,508,107 5,692,364 5,895,779 12,409,833 1,438,743 0 0 0 920,084 6,128,796 3,227,230 100,000 0 3,327,230 9,019,594 0 2,411,483 0 3,180,000 37,423,103 564,163 0 0 0 0 0 0 2,411,483 8,307,262 41,167,266 53,577,099 0 1,438,743 0 920,084 0 6,128,796 资产减值对利润的影响 2003 2004 2005 2006 2007 2008 计提总额 10,841,754 126,325,120 569,500 26,203,933 649,914 6,866,933 转回总额 9,019,594 8,307,261 53,577,099 1,438,743 920,084 6,128,796 利润总额 117,841,101 255,160,148 81,377,760 211,618,122 448,819,327 576,944,469 排除资产减值影响后的利润总额 119,663,261 373,178,007 28,370,161 236,383,312 448,549,157 577,682,606 资产减值转回总额为53,577,099元，而该年利润总额为81,377,760元，资产减值转回金额占利润总额的65.84℅，而05年该公司的利润恰好达到历年利润的低谷，可见该公司有通过资产减值的转回来增加利润。其中长期资产减值转回41,167,266元，占利润总额的50.59℅，且达到03和04年计提的长期资产减值准备的一半以上，而06年新准则即将出台，此后长期资产减值将不能再转回，因此不能排除该公司在利用新准则出台之前的机会大量转回长期资产减值的嫌疑。
资产减值对利润的影响700,000,000600,000,000500,000,000400,000,000300,000,000200,000,000100,000,0000200320042005200620072008时间在完全排除资产减值影响之后，该公司03——08年利润总额波动剧烈，而在加入资产减值的计提和转回的影响之后，该公司利润总额的波动趋于平缓一些，即该公司利用资产减值平滑利润的动机比较明显。
金额（元）利润总额排除资产减值影响后的利润总额
（二）S*ST集琦（000750）
桂林集琦药业股份有限公司是一家集研究、生产和销售为一体的高新技术制药企业，该公司于1993年改制成股份公司，1997年在深圳证券交易所挂牌上市，是广西医药行业和桂林市首家上市公司。我们选取了该公司2004——2009年的数据分析其资产减值与盈余管理的关系。 各类资产减值准备计提金额 2004 2005 2006 2007 5,761,766 181,521 2008 8,472,411 2,240,085 2009 902,429 235,980 坏账准备 38,861,467 存货跌价5,568,631 准备 流动资产减值准备44,430,098 合计 长期股权投资减值0 准备 固定资产3,553,635 减值准备 无形资产 0
34,869,891 11,544,793 2,044,505 1,413,075 36,914,396 12,957,868 5,943,287 10,712,496 1,138,409 6,046,907 11,484,067 0 0 9,411,948 4,130,000 0 0 0 0 1,296,380 0 0 0 0
长期资产减值准备合计 总额
3,553,635 47,983,733 17,530,974 13,541,948 54,445,369 26,499,816 0 0 1,296,380 5,943,287 10,712,496 2,434,789 各类资产减值准备计提金额50,000,00045,000,00040,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,00015,000,00010,000,0005,000,00002004200520062007时间20082009金额（元）流动资产减值准备合计长期资产减值准备合计
从该公司长期资产减值计提的趋势来看，04、05和06年都计提了较多的长期资产减值准备，而从07年开始计提很少，甚至几乎不计提长期资产减值准备，说明自新《资产减值》准则出台以后，该公司对长期资产减值的计提更谨慎了，和华新水泥情况类似。
资产减值损失转回金额（元） 2004 2005 坏账准备 113,094 567,005 存货跌价0 0 准备 合计 113,094 567,005 利润总额 -137,826,607 -131,168,572 该公司2004年和2005连续两年亏损，面临退市风险，而这两年计提大额减值准备，导致这两年亏损加剧。而后在2006年又大额转回减值准备，转回的减值金额达当年利润总额的1.5倍。这样一提一转，使得这家公司在2006年扭亏，避免被退市。其利用资产减值进行大清洗和扭亏的动机明显。
2006 5,716,245 307,951 2007 4,695,582 5,892 2008 373,157 89,921 2009 0 0 0 5,156,174 6,024,196 4,701,473 463,078 3,983,601 -32,823,022 -59,817,388
小结
从对以上两个案例的分析，我们可以从一定程度上验证以下结论：
1、部分上市公司存在通过资产减值的计提和转回进行盈余管理的现象。就盈余管理的动机来说，S*ST集琦就存在大清洗和扭亏的动机，华新水泥虽未出现亏损，但也存在一定程度的平滑利润的动机。
2、自07年适用新《资产减值准则》以来，由于计提的长期资产减值准备在以后期间不能转回，公司对长期资产减值准备的计提更加谨慎，华新水泥和S*ST集琦都反映了这一点。
3、新《资产减值》准则出台后，由于公司计提长期资产减值准备更谨慎且在以后期间不能转回，公司利用长期资产减值进行盈余管理的空间有所减小。
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