2012年9月国内铝市场综述及后市展望

ｅＬ企蠢工　程ＮＯＮＦＥＲＲＯＵＳ　ＭＥＴＡＬＳ　ＥＮＧＩＮＥＥＲＩＮＧ　２０１　２年９月国内铝市场综述及后市展望　翻孔明魏亚芳　北京矿冶研究总院　北京１００１６０　２０１２年８月铝土矿进口环比增长４７．５％　根据中国海关公布的数据，２０１２年８月中国进　口铝土矿２０４．４万吨，同比下降４６．１％，但环比增加　４７．５％。其中，从澳大利亚进口９９万吨，环比下降９．６　０／ｏ；　万吨／年、中铝文山８Ｏ万吨／年等，另外中铝重庆８０　万吨／年的产能也在逐步达产。　氧化铝进口量下降１—８月，中国共进口氧化铝３２４　万吨，同比大增１９２％，主要是由于进１５１氧化铝价格倒　挂所致。进口氧化铝尤其是从澳大利亚进口的氧化铝价　格随ＬＭＥ铝价大幅跳水而下跌，进口氧化铝价一度跌　至６月底的３０５美元／吨，使得进口氧化铝的价格十分　具有竞争力。８月中国进口氧化铝３２万吨，环比减少　３０％。８月氧化铝进Ｅｌ量环比下滑，主要是由于国内氧　化铝价格较进Ｉ＝Ｉ价格低，导致签订氧化铝长单的国内铝　企大多在境外卖掉货物，造成进口量下降。随着近期美　从印尼进口９４．５万吨，环比增加３４５％；从斐济进口６．５　万吨；从牙买加进口４．３万吨。８月进口铝土矿增幅最　明显的是印尼矿。根据印尼采矿新规，印尼政府批准出　口的三季度铝土矿总额达４９６万吨，造成８月份中国自　印尼的铝土矿进口量从７月的２１．２万吨大幅增加至８月　份的９４．５万吨。这也是自６月份印尼矿进口量骤减后的　连续第２个月攀升，预计９月份印尼矿的进口量还将继　续增加。　联储ＱＥ３的推出，伦铝价格连续走高，澳大利亚氧化　铝价格也水涨船高，澳洲氧化铝价格９月底上涨至３２０　美元／吨。考虑到澳大利亚是中国进口氧化铝的主要来　源国，估计９月份氧化铝进口量会继续保持低位。　印尼政府采取措施提振矿产品出口　印尼政府５月份推行限制矿产品出口政策以来，出　口受阻已经给印尼矿业造成１．６４亿美元的损失，并可能　导致全国大面积裁员。印尼政府已经意识到不能对原矿　出口采取一味禁止的方式，２０１４年全面禁止金属原矿出　电解铝产量创历史新高　根据有色金属工业协会的数据，８月中国电解铝产　量为１７４．９万吨，同比增长９．４％，环比增长４．８％，再　创单月产量历史新高，１—８月累计产量为１３０７．９万吨，　同比增长１０．７％。尽管铝价低迷和电价高企，多数电解　口的日期有望向后推迟，以使企业有更多的时间来建设　氧化铝厂，另外还将发放更多铝土矿出口许可证。近日，　中国铝业及重庆博赛矿业相继宣布在印尼投资建设氧化　铝厂，从而获得印尼铝土矿出口证。截止目前，中国计　划在印尼兴建氧化铝厂的企业已达４家。　铝企业仍享受来自地方政府不同程度的电价补贴；另外，　８月下旬以来，铝价开始上涨，给饱受亏损煎熬的电解　铝企业带来一丝曙光。９月铝价涨势明显，电解铝企业　亏损状况也有所好转，更减少了大规模减产的可能性。　前８个月产量增长较多的省份有重庆、甘肃和新疆，同　比增长率分别为３６．８％、５０．７％和２２２．２％。电解铝产量　氧化铝产量持续增加　根据中国有色金属工业协会公布的数据，８月中国　氧化铝产量为３２２万吨，同比增加８．１％；１—８月中国　的持续增长主要来自于新建项目的投产及逐步达产，电　解铝新投产项目包括甘肃连城铝业３８万吨／年项目和东　兴铝业７０万吨／年项目。受电力供应影响，新疆地区庞　大的电解铝产能释放虽然不及预期快，但是这部分产能　氧化铝产量为２５７６．６万吨，同比增加１０．６％。尽管受　印尼铝土矿出口限制政策的影响，山东一些依赖进口矿　为原料的氧化铝厂产量受到影响，但这部分损失的氧化　铝产量迅速被近日新投产项目释放的产能所弥补。截止　仍然在陆续投放市场，这也将给电解铝市场的基本面带　来压力。　２０１２年９月份，我国主要新增氧化铝产能包括山西柳林　森泽６０万吨／年、贵州广铝８０万吨／年、贵州其亚４０　中国铝消费平淡９月份国内主要仓库铝锭库存延续　８　市场动态Ｍａｒｋｅｔ　Ｖｉｅｗｓ　了６月份以来的持续增加势头。铝锭库存的增加主要受　下游消费乏力的拖累。铝型材企业９月新增订单依旧没　有起色，加上面临着较大的资金压力，铝材企业对铝锭　原料的采购采取随用随买的策略，原料库存维持在较低　根据中国海关公布的数据，８月我国共进１２１废铝２５　万吨，环比增加８．７％，创今年单月进口量的最高值。１—　８月累计进口废铝１７１万吨，同比增加１．４％。今年前几　个月，国内废铝需求不旺，加之国外废铝价格优势不明　显，废铝的进口量一直低于往年。６月份以来，随着国　内外铝价比值上升，进１５废铝的价格优势凸显，导致订　水平。另外建筑、汽车、家电、交通等行业的低迷也给　铝型材企业的终端销售带来很大的压力，造成成品库存　有一定的积压。铝线缆企业９月订单水平相对持稳，铝　货量增加。９月以来随着伦铝价格一路走高，预计废铝　进口量的增长不会成为常态。　锭采购量相对降低。今年铝线缆企业开工情况较去年同　期下滑，主要受国网及省网招标项目中涉及钢芯铝绞线　和架空电缆线用量下滑的影响。　伦铝大涨对国内铝价拉动有限　在欧洲央行出台实际的债务危机救助方案以及美联　储ＱＥ３出台的刺激下，８月中旬以来伦铝增长势头迅猛，　最高冲至接近２２００美元／吨，涨幅超过２０％。与此同　时国内铝价也开始上涨，但是涨幅有限，仅仅从１５４００　元／吨上涨了大约每吨１５０元左右。纵观国内外铝价在　不同历史时期的表现，可以看出国内铝价由于产能庞大　铝材产量增速放缓　根据有色金属工业协会的数据，８月中国铝材产量　为２６２．２万吨，１—８月累计产量为１８６４．８万吨，同比增　长１１．１％，增速放缓。铝材产量增速放缓也符合铝材厂　产能开工率较低的事实。值得注意的是，一些西部省份　如新疆、甘肃等的基建对铝材产量拉动作用较大。　以及进出口贸易较少的原因基本自成体系，不太跟随国　外铝价的波动，此轮行情也不例外。预计第四季度国内　铝价仍然不会有太大的起色。　废铝进１：２创年内新高　全球铝供求平衡　（上接第７页）　变压器六类产品新补贴政策的出台，以及电力投资的支　撑，预计四季度电铜消费将有所回升。　美国ＱＥ３及日本扩大资产购买计划的推出使市场　情绪极其乐观；然而欧债危机悬而未决，市场的焦点　９月国内废铜进口量上升、供应缓增　随着沪铜和伦铜价差的好转，以及近期铜价的上　涨，８月份废铜进口量达４４万吨，同比增长２．６％。　１—８月份，我国废铜进口量达３０８．４万吨，同比增长　再次逐渐转移至欧洲方面。西班牙面临６００亿欧元债　务到期的严峻问题、希腊方面救助并不顺利，第三轮救　助依然在拖延之中，利好消息的效用有所消退。市场情　绪还将由各国救市政策效果、基本面以及未来经济数据　所牵制。从基本面来看，国内７、８月份是铜加工材的　２．５％。９月底，国内２号废铜与电铜的价差较８月初的　３３００元／吨的再度扩大了１０００－１５００元／吨。废铜价差　消费淡季，尽管９月份以来，部分企业订单开始小幅回　升，但受制于实体经济放缓的影响，电铜消费仍然难以　达到去年同期水平。废铜与电铜价差扩大，使部分电　铜需求转向废铜，铜需求的基本面难以对铜价有明显　提振。整体来看，铜价上涨压力较大，预计短期内铜　价在虚高后将小幅震荡回落。　的扩大使再生铜企业买兴大涨。预计未来几个月，再　生铜的产量将继续增长。　铜价虚高后将小幅震荡回落　有色金属工程２０１２年第５期　９