海尔集团
2009年财务报表分析
班 级：会计072班 组 别：第一组
组 员：张雪芬 070808110 周 群 070808121 王 松 070808204
帅 将 070808211 龚 洁 070808222
一、 海尔集团公司简介
海尔集团总部在中国青岛.海尔集团是中国第一大白色家电制造商。 它与IT行业的联想、化妆品行业的贝雅诗顿、乳制品行业的蒙牛、网络行业的阿里巴巴等都是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第二十五，2007年度中国企业500强排名中名列第二十八。 海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过6万人，已发展成为大规模的跨国企业集团。
青岛海尔股份有限公司成立于1989年4月28日，它是在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金方式设立的股份有限公司。公司于1993年10月12日向社会公开发行股票， 并于11月19日在上海证券交易所上市交易，股票简称：青岛海尔，股票代码：600690。上市十多年来，公司取得了长足的发展。主营业务收入由上市初的6.8亿元增长到2006年的196.23亿元，在股本大比例扩张的情况下，2006年实现每股收益0.262元。同时，公司由原先只生产电冰箱这一个产品扩展到目前涉及电冰箱、空调、冷柜、系列小家电、电脑板、注塑件、电子商务等业务。公司良好的业绩也渐为广大投资者所认同，公司挂牌证券“青岛海尔”连续入围上证180指数和道中88指数，是证券市场蓝筹绩优股的典型代表。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计
中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成全球营业额超过1000亿元规模的跨国企业集团。
1993年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；2006年，海尔品牌价值高达749亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等18个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌，2009年，海尔冰箱入选中国世界纪录协会世界冰箱销量第一，创造了新的世界之最。2005年8月30日，海尔被英国《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首。2006年，在《亚洲华尔街日报》组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续第四年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。
二、 2007—2009年度海尔集团财务报表
➢ 资产负债表
会计年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 货币资金 6,282,453,462.87 2,461,585,964.88 2,420,831,605.66 应收票据 3,505,032,202.57 2,512,216,228.71 1,675,344,783.21 应收账款 1,204,649,240.74 794,570,479.88 578,904,134.74 预付款项 97,289,153.57 168,607,031.81 94,248,999.40 其他应收款 63,094,717.10 73,436,649.52 92,855,322.85 存货 1,742,542,533.99 1,852,917,237.04 2,928,666,219.28 流动资产合计 12,895,061,310.84 7,863,333,591.84 7,790,863,868.22 可供出售金融资产 10,893,188.94 5,492,691.03 20,383,671.00 长期股权投资 1,527,259,286.09 1,383,557,464.60 600,494,215.41 固定资产 2,449,481,465.46 2,455,921,500.25 2,359,037,932.68 在建工程 261,913,760.20 204,024,970.66 189,162,712.17 无形资产 197,918,351.85 134,943,956.80 146,417,448.16 长期待摊费用 1,160,314.72 614,986.08 1,075,258.20 递延所得税资产 153,464,852.28 182,708,616.38 81,530,040.29 非流动资产合计 4,602,091,219.54 4,367,264,185.80 3,398,101,277.91 12,230,597,777.611,188,965,146.1资产总计 17,497,152,530.38 4 3 短期借款 -- 174,700,000.00 97,000,000.00 应付票据 2,614,969,392.31 638,769,659.35 460,115,042.61 应付账款 3,156,892,711.66 1,614,063,342.75 2,367,974,819.05 预收款项 989,386,384.59 1,025,259,288.26 803,657,012.93 应付职工薪酬 294,790,022.66 90,110,267.20 67,286,019.80 应交税费 130,960,265.73 -93,314,919.23 -258,495,249.50 应付股利 280,940,199.39 267,268,969.25 -- 其他应付款 1,190,297,567.92 687,882,661.67 199,861,031.59 一年内到期的非流39,800,000.00 39,800,000.00 -- 动负债 流动负债合计 8,698,036,544.26 4,444,539,269.25 4,043,222,732.27 长期借款 -- 79,400,000.00 79,400,000.00 递延所得税负债 1,449,230.85 639,156.15 3,447,363.78 其他非流动负债 45,427,712.33 4,961,612.00 6,765,932.00 非流动负债合计 46,876,943.18 85,000,768.15 89,613,295.78 负债合计 8,744,913,487.44 4,529,540,037.40 4,132,836,028.05 实收资本（或股本） 1,338,518,770.00 1,338,518,770.00 1,338,518,770.00 资本公积 3,030,528,900.82 3,005,773,547.22 3,016,378,138.68 盈余公积 1,231,756,067.77 1,160,767,178.78 1,133,289,551.11 未分配利润 2,119,929,744.91 1,268,946,232.57 820,926,584.14 少数股东权益 1,031,505,559.44 927,052,011.67 747,016,074.15 归属母公司所有者7,720,733,483.50 6,774,005,728.57 6,309,113,043.93 权益（或股东权益） 所有者权益（或股8,752,239,042.94 7,701,057,740.24 7,056,129,118.08 东权益）合计 负债和所有者（或12,230,597,777.611,188,965,146.117,497,152,530.38 股东权益）合计 4 3 ➢ 利润表
会计年度 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资收益 二、营业利润 营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 2009-12-31 32,979,419,367.01 24,263,147,272.18 134,738,200.38 4,984,187,508.44 2,116,221,142.76 -7,965,819.41 25,661,478.55 -- 167,071,754.33 1,630,501,338.44 116,134,297.88 6,485,256.04 1,740,150,380.28 365,542,251.25 1,374,608,129.03 1,149,474,619.69 225,133,509.34 -- 0.86 0.86 -- 0.57 0.57 2008-12-31 2007-12-31 30,408,039,342.38 29,468,645,507.98 23,375,986,068.53 23,867,836,251.20 95,454,059.03 65,855,870.72 4,074,594,216.59 3,502,458,838.78 1,691,186,469.23 1,187,483,078.84 103,655,265.15 47,970,512.41 51,491,051.03 -37,384,418.30 -- 151,058,393.06 1,166,730,605.88 34,345,040.40 63,948,896.53 1,137,126,749.75 158,428,166.59 978,698,583.16 768,178,067.10 210,520,516.06 -- 0.48 0.48 -- 64,868,376.81 899,293,751.14 47,228,982.89 66,407,822.44 880,114,911.59 125,828,881.14 754,286,030.45 643,632,017.77 110,654,012.68 ➢ 现金流量表
报告年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到23,858,893,773.79 的现金 收到的税费返还 124,474,979.73 收到其他与经营活动有关232,136,269.97 的现金 经营活动现金流入小计 24,215,505,023.49 购买商品、接受劳务支付12,576,097,906.52 的现金 支付给职工以及为职工支2,040,334,569.43 付的现金 支付的各项税费 1,937,192,064.54 支付其他与经营活动有关3,035,617,939.98 的现金 经营活动现金流出小计 19,589,242,480.47 经营活动产生的现金流量4,626,262,543.02 净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 -- 取得投资收益收到的现金 26,369,643.71 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现285,000.00 金净额 收到其他与投资活动有关-- 的现金 投资活动现金流入小计 26,654,643.71 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现262,807,958.05 金 投资支付的现金 -- 支付其他与投资活动有关-- 的现金 投资活动现金流出小计 262,807,958.05 投资活动产生的现金流量-236,153,314.34 净额 17,071,392,457.45 31,106,457,959.01 261,731,668.47 157,133,290.79 88,229,852.39 184,820,791.30 17,490,257,416.71 31,379,508,602.70 10,034,316,195.49 25,129,161,345.29 1,899,501,975.23 1,432,988,519.19 2,805,861,157.19 1,328,836,034.99 990,061,591.95 2,652,592,142.30 16,172,667,847.10 30,100,651,114.53 1,317,589,569.61 1,278,857,488.17 242,000.00 -- 25,913,939.84 2,868,880.20 1,581,050.70 30,605,870.74 402,091,287.60 682,599,488.21 1,755,937.84 107,688.00 34,918,729.35 2,414,973.51 37,441,390.86 327,340,527.96 10,800,000.00 589,046.88 338,729,574.84 1,086,446,713.65 -1,055,840,842.91 -301,288,183.98 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 -- 取得借款收到的现金 189,946,392.02 筹资活动现金流入小计 189,946,392.02 偿还债务支付的现金 444,046,392.02 分配股利、利润或偿付利315,141,730.69 息支付的现金 筹资活动现金流出小计 759,188,122.71 筹资活动产生的现金流量-569,241,730.69 净额 四、汇率变动对现金的影-- 响 五、现金及现金等价物净3,820,867,497.99 增加额 期初现金及现金等价物余2,459,585,964.88 额 期末现金及现金等价物余6,280,453,462.87 额 2,450,000.00 -- 179,500,000.00 185,600,000.00 181,950,000.00 185,600,000.00 62,000,000.00 272,000,000.00 342,944,367.48 404,944,367.48 225,968,258.86 497,968,258.86 -312,368,258.86 -- 38,754,359.22 665,201,045.33 1,755,630,560.33 2,420,831,605.66 -222,994,367.48 -- 2,420,831,605.66 2,459,585,964.88 三、 海尔集团财务报表分析
(一) 横向比较分析
会计报表横向比较法，是采用前后期（连续两年或多年）对比的方式编制比
较财务报表，设置绝对金额与百分率增减两栏，从绝对金额与百分率的变化中揭示出有用的信息。为简化起见，下面的分析表中没有列出增减的绝对金额，只列出了增减的百分比。
1. 资产负债表横向比较分析
从表1可以看出，海尔集团2009年资产总额比2008年增加43.06%。在资金占用方面，2009年的流动资产比2008年增加63.99%，主要是货币资金较上年增加155.22%，货币资金增长主要是公司报告期内销售政策调整、回购结构优化所致。2009年的应收票据较上年增加39.52%，主要是公司报告期内收入增加，回款增加所致。2009年的应收账款较上年增加51.61%，主要是公司报告期内收入增加所致。2009年的预付账款较上年减少42.30%，主要是公司报告期内购买设备等投资性项目结算减少所致。2009年的可供出售金融资产较上年增加98.32%，主要是公司持有的可供出售金融资产公允价值变化所致。2009年的无形资产较上年增加46.67%，主要是子公司土地使用权手续办理完成，增加无形资产所致。
在资金来源方面，2009年的短期借款较上年减少100%，主要是公司报告期内子公司归还借款所致。2009年应付票据较上年增加309.38%，主要是公司报告期内采购公司支付的采购货款采用票据结算方式所致。2009年应付账款较上年增加95.59%，一是销售收入增长，发生的采购交易额相应增加；二是报告期内采购公司新形成的对外应付账款所致。2009年应付职工薪酬较上年增加
227.14%，主要是报告期内公司推行人单合一的自主经营体，实现员工的高绩效、高增值、高薪酬所致。2009年应交税费较上年增加240..34%，主要是公司报告期内收入增加，产品附加值提升、存货占用下降导致增值税及所得税费用增加所致。 2009年其他应付款较上年增加73.04%，主要是公司收入上升，与收入有关的已经发生尚未支付的费用增加。2009年递延所得税负债较上年增加126.74%，主要是公司持有的可供出售金融资产公允价值变化对递延所得税负债的影响所致。其他非流动负债较上年增加815.58%，主要是收到的与资产相关的政府补助尚未摊销所致。未分配利润较上年增加67.06%，主要是报告期内利润尚未分配所致。
表1 海尔集团横向比较资产负债表 单位：元 会计年度 2009-12-31 2008-12-31 增减百分比 资产 货币资金 6,282,453,462.87 2,461,585,964.88 1.552197466 应收票据 3,505,032,202.57 2,512,216,228.71 0.395195271 应收账款 1,204,649,240.74 794,570,479.88 0.516101178 预付款项 97,289,153.57 168,607,031.81 -0.422982823 其他应收款 63,094,717.10 73,436,649.52 -0.140827945 存货 1,742,542,533.99 1,852,917,237.04 -0.05956807 流动资产合计 12,895,061,310.84 7,863,333,591.84 0.639897527 可供出售金融资产 10,893,188.94 5,492,691.03 0.983215309 长期股权投资 1,527,259,286.09 1,383,557,464.60 0.103864006 固定资产 2,449,481,465.46 2,455,921,500.25 -0.002622248 在建工程 261,913,760.20 204,024,970.66 0.283733846 无形资产 197,918,351.85 134,943,956.80 0.466670732 长期待摊费用 1,160,314.72 614,986.08 0.886733306 递延所得税资产 153,464,852.28 182,708,616.38 -0.160056842 非流动资产合计 4,602,091,219.54 4,367,264,185.80 0.053769826 资产总计 17,497,152,530.38 12,230,597,777.64 0.430604853 负债与股东权益 短期借款 -- 174,700,000.00 应付票据 2,614,969,392.31 638,769,659.35 3.093759549 应付账款 3,156,892,711.66 1,614,063,342.75 0.95586668 预收款项 989,386,384.59 1,025,259,288.26 -0.034989104 应付职工薪酬 294,790,022.66 90,110,267.20 2.271436561 应交税费 130,960,265.73 -93,314,919.23 -2.403422591 应付股利 280,940,199.39 267,268,969.25 0.05115158 其他应付款 1,190,297,567.92 687,882,661.67 0.73037879 一年内到期的非流动39,800,000.00 39,800,000.00 0 负债 流动负债合计 8,698,036,544.26 4,444,539,269.25 0.957016468 长期借款 -- 79,400,000.00 递延所得税负债 1,449,230.85 639,156.15 1.267412822 其他非流动负债 45,427,712.33 4,961,612.00 8.155837323
非流动负债合计 46,876,943.18 85,000,768.15 -0.448511535 负债合计 8,744,913,487.44 4,529,540,037.40 0.93064051 实收资本（或股本） 1,338,518,770.00 1,338,518,770.00 0 资本公积 3,030,528,900.82 3,005,773,547.22 0.008235934 盈余公积 1,231,756,067.77 1,160,767,178.78 0.061156871 未分配利润 2,119,929,744.91 1,268,946,232.57 0.670622199 少数股东权益 1,031,505,559.44 927,052,011.67 0.112672802 归属母公司所有者权7,720,733,483.50 6,774,005,728.57 0.139758924 益（或股东权益） 所有者权益（或股东8,752,239,042.94 7,701,057,740.24 0.136498302 权益）合计 负债和所有者（或股17,497,152,530.38 12,230,597,777.64 0.430604853 东权益）合计 2. 利润表横向比较分析 表2显示，海尔集团2009年营业税金及附加较上年同期增加41.16%，主要是公司报告期内销售收入增长对应的增值税及附加税上升产生的影响。2009年财务费用较上年同期减少107.68%，主要是公司报告期内汇率相对稳定、利率下降、货币资金增加、银行借款减少所致。2009年资产减值损失较上年同期减少50.16%主要是公司报告期内存货下降，资产质量提高所致。2009年营业外收入较上年同期增加238.14%，主要是公司报告期内收到的政府补贴增加所致。2009年营业外支出较上年同期减少89.86%，主要是公司报告期内未发生公益性捐赠所致。2009年所得税费用较上年同期增加130.73%，一是由于报告期内递延所得税资产变化影响所致；二是由于利润增加使所得税增加。
表2 海尔集团横向比较利润表 单位：元 会计年度 2009-12-31 2008-12-31 增减百分比 一、营业收入 32,979,419,367.01 30,408,039,342.38 0.084562507 减：营业成本 24,263,147,272.18 23,375,986,068.53 0.037951819 营业税金及附加 134,738,200.38 95,454,059.03 0.411550245 销售费用 4,984,187,508.44 4,074,594,216.59 0.223235307 管理费用 2,116,221,142.76 1,691,186,469.23 0.251323365 勘探费用 -- -- 财务费用 -7,965,819.41 103,655,265.15 -1.076849154 资产减值损失 25,661,478.55 51,491,051.03 -0.501632264 加：公允价值变动净-- -- 收益 投资收益 167,071,754.33 151,058,393.06 0.106007756 二、营业利润 1,630,501,338.44 1,166,730,605.88 0.397495986 加：补贴收入 -- -- 营业外收入 116,134,297.88 34,345,040.40 2.381399367 减：营业外支出 6,485,256.04 63,948,896.53 -0.898586897 三、利润总额 1,740,150,380.28 1,137,126,749.75 0.530304674 减：所得税 365,542,251.25 158,428,166.59 1.307305949 四、净利润 1,374,608,129.03 978,698,583.16 0.404526534
归属于母公司所有者1,149,474,619.69 768,178,067.10 0.4963648 的净利润 少数股东损益 225,133,509.34 210,520,516.06 0.06941363 五、每股收益 -- -- （一）基本每股收益 0.86 0.57 0.50877193 （二）稀释每股收益 0.86 0.57 0.50877193 3. 现金流量表横向比较分析 从表3可知，海尔集团2009年经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加251.12%，主要是公司报告期内销售回款政策调整、回款结构优化所致。2009年投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少77.63%，主要是公司报告期内支付的固定资产投资项目减少、未发生权益性投资支出所致。2009年筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少155.27%，主要是公司报告期内子公司偿还借款所致。
表3 海尔集团现金流量表趋势分析表 单位：元 报告年度 2009-12-31 2008-12-31 增减百分比 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现23,858,893,773.70.39759506 17,071,392,457.45 金 9 -0.524417582 收到的税费返还 124,474,979.73 261,731,668.47 收到其他与经营活动有关的现0.477320743 232,136,269.97 157,133,290.79 金 24,215,505,023.40.384513929 经营活动现金流入小计 17,490,257,416.71 9 购买商品、接受劳务支付的现12,576,097,906.50.253308911 10,034,316,195.49 金 2 支付给职工以及为职工支付的0.074141852 2,040,334,569.43 1,899,501,975.23 现金 0.35185456 支付的各项税费 1,937,192,064.54 1,432,988,519.19 支付其他与经营活动有关的现0.081884587 3,035,617,939.98 2,805,861,157.19 金 19,589,242,480.40.211256094 经营活动现金流出小计 16,172,667,847.10 7 2.511156015 经营活动产生的现金流量净额 4,626,262,543.02 1,317,589,569.61 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 -- 242,000.00 取得投资收益收到的现金 26,369,643.71 25,913,939.84 0.017585279 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 285,000.00 -- 26,654,643.71 262,807,958.05 -- -- 262,807,958.05 2,868,880.20 1,581,050.70 30,605,870.74 402,091,287.60 682,599,488.21 1,755,937.84 1,086,446,713.65 -0.900658103 -0.129100298 -0.346397283 -0.758103223 -0.776336258 0.05819717 0.043948294 6.162038581 -0.081070399 0.874796105 1.552717977 -236,153,314.34 -1,055,840,842.91 2,450,000.00 179,500,000.00 181,950,000.00 62,000,000.00 342,944,367.48 404,944,367.48 -222,994,367.48 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 -- 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 189,946,392.02 189,946,392.02 444,046,392.02 315,141,730.69 759,188,122.71 -569,241,730.69 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额3,820,867,497.99 38，754，359.22 97.59194101 0.016008697 期初现金及现金等价物余额 2,459,585,964.88 2,420,831,605.66 1.553459628 期末现金及现金等价物余额 6,280,453,462.87 2,459,585,964.88 (二) 纵向比较分析
1、 资产负债表纵向比较分析
海尔集团纵向结构百分比资产负债表（简表） 资产 2009年2008年2007年负债与2009年2008年2007年末（%） 末（%） 末（%） 所有者末（%） 末（%） 末（%） 权益 64.3 69.6 36.3 36.1 流动资73.7 流动负49.7 产 债 11.3 5.4 0.4 0.4 长期投8.7 长期负0.3 资 债 20.1 21.1 0 0 固定资14.0 递延税0 产 项 2.8 3.2 7.6 6.7 无形资2.7 少数股5.9 产及其东权益 他资产 1.5 0.7 7.6 10.9 12.0 递延所0.9 股本 得税 24.6 27.6 资本公17.3 积 9.5 10.1 盈余公7.0 积 10.4 7.3 未分配12.1 利润 100 100 100 100 资产总100 负债与100 计 所有者 权益总计 上表反映了公司资金占用形态和来源渠道的结构变化。公司的固定资产比重呈下降趋势，而流动资产有增加的趋势，特别是在2009年度，这两个趋势都较明显，可见作为一家国际化的从制造到销售的大型家电集团，海尔加快了资本周转，有利于发挥企业资金的流通功能。集团的负债构成中近一半是流动负债，特别是2009年增加幅度较大，这与销售迅猛扩大有直接的关系。而长期负债有所下降，且比重偏低。在经营前景向好的预计下，建议企业加大对长期资金的运用，不要太过依赖短期借债，这样可减少短期还债压力。 2、 利润表纵向比较分析
海尔集团纵向结构百分比利润表 项目 2009年2008年2007年末（%） 末（%） 末（%） 100 100 100 一、主营业务收入 73.6 76.9 81.0 减：主营业务成本 0.3 0.2 主营业务税金及附加 0.4 26.0 22.8 18.8 二、主营业务利润 15.1 13.4 11.9 减：销售费用 6.4 5.6 4.0 管理费用 -0.1 0.3 0.2 财务费用 0.1 0.2 -0.1 资产减值损失 4.4 4.9 5.3 三、营业利润 0.5 0.5 0.2 加：投资收益 补贴收入 0.4 0.1 0.2 营业外收入 0 0.2 0.2 减：营业外支出 5.3 3.7 3.0 四、利润总额 1.1 0.5 0.4 减：所得税 0.7 0.7 0.4 少数股东损益 加：影响净利润的其他科 目 3.5 3.8 4.3 五、净利润 上表显示，近三年主营业务利润比重上升较快，这主要归功于海尔近几年实行的加强核心业务，提升核心竞争里战略。从这个结构来看，公司的这项战略是成功的。同时应当注意，销售费用和管理费用增幅较大，虽然一部分是业务扩展的结果，但还是应当给予充分的重视，避免不必要的费用来磨损主营利润。 3、 现金流量表纵向比较分析
海尔集团现金流量表结构分析（2009）
流入流出（元） （元） 一、经营活 动 销售商品、238588 93774 提供劳务 收到的税费124474 980 返还 其他现金流232136 270 入 现金流入小242155 05023 计 125760购买商品、 97907 接受劳务 204033支付给职工 4569 193719支付税费 2065 303561其他现金支 7940 出 195892现金流出小 42480 计 经营活动现 金流量净额 项目 净流量内部结流入结流出结流入流（元） 构（%） 构（%） 构（%） 出比 4626262543 98.93 0.51 0.96 100 64.2 10.42 9.89 15.50 100 99.11 95.04 1.04 二、投资活动 收回投资 取得投资收益 处置固定资产等 现金流入小计 购建固定资产等 权益性投资 现金流出小计 投资活动现金流量净额 三、筹资活动 吸收投资 取得借款 -236153314 98.93 1.07 100 100 100 0 100 100 58.49 41.51 0.11 0.78 1.28 0.09 263696 44 285000 26654644 262807958 262807958 444046392 315141731 759188123 189946392 现金流入小189946392 计 偿还债务 分配股利、偿付利息 支付其他 现金流出小计 筹资活动现金流量净额 合计 -56924100 3.68 0.21 1731 244321206112382086 100 100 06059 38561 7498 上表显示，公司经营现金经流入 4626262543元，现金存量增加3820867498元 。在集团的总流入和总流入中，经营流入和经营流出都占了绝对优势，几乎是全部。经营流入中销售收入又几乎占了全部，这表明公司的核心业务运行强盛。
(三) 财务指标分析 偿债能力指标分析
1. 短期偿债能力分析：
通过2007—2009年流动比率的比较，分别是1.93，1.77，1.48，在国际的一
般公认标准之内，说明该企业的短期偿债能力很强，但是在逐年减弱。
通过2007—2009年速动比率的比较，分别是1.2，1.35，1.28，都大于1，且比较稳定，再联合现金比率的数据可以看出，企业的现金比率较高，均在0.2以上，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务时有保障的。
2. 长期偿债能力分析：
资产负债率的比较：资产负债率=（负债总额÷资产总额） 通过资产负债表数据计算得 2009：0.4998 2008：0.3703 2007：0.3694
资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，从2007-2009这个比率在逐年升高，说明企业偿还债务的能力在减弱。
产权比率分析：产权比率=（负债总额÷所有者权益） 通过数据计算： 2009 ：0.9992 2008 ：0.5882 2007 ：0.5857
这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。可以看出，该企业的长期偿债能力逐年减弱。
有形净值债务率分析：
有形净值债务率=负债总额÷（所有者权益-无形资产净值） 计算得到：2009 ：1.02 2008 ：0.60 2007 ：0.60
从长期偿债能力来讲，该比率越低越好。
已获利息倍数：已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
假定资料中财务费用全部为利息费用，则该企业已获得利息倍数如下， 2009 ：-- 2008 ：11.97 2007 ：19.35
可以看出企业的偿债能力减弱。 综合以上财务比率分析可以得出，青岛海尔集团在2007-2009年的偿债能力逐年减弱。
营运能力指标分析
会计年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 应收帐款周转率 32.99 44.28 30.24 流动资产周转率 3.18 3.88 4.41 固定资产周转率 13.45 12.63 14.14 存货周转率 13.5 9.78 11.16 总资产周转率 2.22 2.6 3 存货周转速度的快慢反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作框框的好坏，一般说来，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的速度越快，营运能力说明越好。2007-2009年间，2008年的营
运能力降低，在2009年又提升起来。
总资产周转率用来衡量企业全部资产的使用效率，比率越高，说明企业全部资源的使用效率越高，销售能力越强，2007-2009年，总资产周转率逐年降低，企业营运能力越来越差。
从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短，企业盈利能力增强，而数据中看出，从2007-2009年，其流动资产周转次数逐年减少，表明周转速度越来越慢，需要补充流动资金参见周转，形成资金的浪费，该企业的营运能力是降低的。
在固定资产周转率方面，如果比率越高，则固定资产的利用率越高，管理水平越好，其营运能力越强，该企业在2008年的营运能力下降，但在2009年又有了明显的提升。
获利能力指标分析
1) 营业利润率分析：
营业利润率=（营业利润/营业收入）*100%
09年营业利润率=（1,630,501,338.44/32,979,419,367.01）*100% =4.944%
08年营业利润率=（1,166,730,605.88/30,408,039,342.38）*100% =3.837%
07年营业利润率=（899,293,751.14/29,468,645,507.98）*100% =3.052%
营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。经过这07-09年的营业利润率的比较，可以知道海尔的市场竞争力，发展潜力，盈利能力在不断地增强。 2) 成本费用利润率分析：
成本费用利润率=（利润总额/成本费用总额）*100% 通过利润表计算： 09年：0.06 08年：0.04 07年：0.03
成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。经过这07-09年数据的比较可知海尔为取得利润而付出的利润越来越大，成本费用控制得有所欠缺。海尔应该在成本费用的控制方面多加关注。 3) 总资产报酬率分析：
总资产报酬率=（息税前利润总额/平均资产总额）*100% 通过利润表计算： 09年：0.07 08年：0.06 07年：0.06
总资产报酬率全面反映了企业全部资产的获利水平。该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。经过这07-09年数据可知，海尔的总资产报酬率变化不大，有较小的增长，表明企业的获利能里比较稳定，没有太大的变化。
4) 净资产收益率分析：
净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100% 由表中数据计算： 09年：0.15 08年：0.11 07年：0.1
净资产收益率是评价企业自有资本及其累计获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反应企业运营的综合效益。该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好。通过这07-09年的数据可知，海尔的净资产收益率逐年提高，收益能力越来越强，运营效益也越来越好。
发展能力指标分析
1. 主营业务增长率分析：
主营业务增长率=(本年主营业务收入总额/上年主营业务收入总额)*100% 由表中数据计算： 09年：0.08 08年：0.03 07年：0.5
主营业务增长率主要反应企业主营业务收入规模的扩张情况，进而反映企业未来的发展前景。不断增加的主营业务收入，是企业生存发展的条件。该指标大于0表示企业本年的主营业务收入有所增长，指标越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好，反之亦然。有07-09年的数据表明海尔的主营业务收入是不断增加的，在07-08年增长的速度骤然变慢，到09年增长速度有所增加，但是依然不能与07年的增长速度相比。 2. 净利润增长率分析： 由表中数据得： 09年：0.5 08年：0.19 07年：1.05
净利润增长率反映了企业的净利润的增长情况。该指标越高反应了净利润的增长速度越快。由着三年的数据可知，07年的净利润增长速度非常快，但是到了08年，净利润虽然依然在增长，但是增长速度骤然减慢，到了09年又恢复了较大的增长。 3. 总资产增长率分析：
总资产增长率=（本年总资产增长额/年初资产总额）*100% 由表中数据计算： 09年：0.43 08年：0.09 07年：0.32
总资产增战率是从企业总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。在08年，该指标大幅下降，表明该年资产经营规模扩张的速度较慢，但到了09年，该指标大幅增长，表明该年产经营规模扩张的速度骤增，企业发展后劲较强。
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