浅谈企业营运资金的管理

摘要……………………………………………………………………(1)

关键词…………………………………………………………………(1)

一、营运资金的概念和特点………………………………………………(1)

二、营运资金管理的内容………………………………………………(2)

三、营运资金风险和主要表现形式………………………………………(3)

（一）存货风险……………………………………………………………(3)

（二）应收账款风险…………………………………………………………(3)

(三)现金风险……………………………………………………………(3)

（四）流动性风险…………………………………………………………(4)

四、营运资金风险和成因分析……………………………………………(4）

（一）营运资金贯穿于企业经营活动的全过程…………………………………（4）

（二）经济活动中因管理导致营运资金风险……………………………………（5）

五、加强营运资金管理的建议……………………………………………（5）

(一)改善生产条件缩短生产时间…………………………………………(5)

（二）扩大销售加速收款……………………………………………………（5）

（三）重视加强对流动负债的管理……………………………………………(5)

（四）把握市场变化预测风险………………………………………………(6)

（五）加强对应收账款的管理………………………………………………(6)

（六）建立明确内部监督责任制和激励制………………………………………(6)

（七）建立客户信用档案实施审批制度………………………………………(6)

参考文献………………………………………………………………(6)

浅谈企业营运资金的管理

摘要：营运资金管理在企业的财务管理中占据着非常重要的地位。本文通过阐述营运资金的概念和特点，以加强对营运资金的了解。介绍了营运资金管理的内容，主要包括流动资产项目管理和流动负债项目管理。进而分析了营运资金的风险以及营运资金风险的主要表现形式。详细地阐述了营运资金风险的成因，最后阐述了加强营运资金管理的建议，并对其进行了简略总结。

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关键词：营运资金；特点 ；风险；建议

营运资金是企业总资产管理中的重要组成部分，所以营运资金管理的目的必然要遵循企业整体财务管理的目的。营运资金管理在企业的财务管理中占据着非常重要的地位。企业一定时期资金盈利水平的高低，主要取决于营运资金管理水平的高低。

一、营运资金的概念与特点

营运资金，顾名思义就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。 广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金，这是从外在形态上看。

狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。

流动资产—流动负债=营运资金

营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。这是从企业财务策略和融资结构上讲。

营运资金的特点：1、周转时间短。企业用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在一年或一个营业周期内收回。对企业影响的时间比较短。根据这一特点，营运资金可通过商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。2、非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。3、数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受到外界影响，数量的波动往往很大。 4 、来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，

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也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

二、营运资金管理的的内容

流动资金管理的内容包括对流动资产的管理、流动负债的管理及协同管理。现金流量贯穿于整个营运资金管理的始终。实际上经营现金流量管理就是以经营活动现金流量为核心的一系列活动。营运资金管理的具体内容包括货币资金管理、短期投资管理、存货管理、短期借款管理、应收应付款管理等。

(一)流动资产项目管理

1、货币资金管理

货币资金管理也是企业营运资金管理中重要的一环，因为货币资金是企业中流动性最强、最活跃的资金。企业必须合理确定现金持有量，使现金收支在数量和时间上都能相互衔接，满足企业经营活动所需现金的前提下，尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金利用效率。

2、应收账款管理

企业对应收账款的管理，就是要对其在应收账款上的投资与风险分析将采用不同信用政策所产生的收益和所花费的成本进行对比，相应制定出最适宜的信用政策，并对信用政策的实施进行控制，从而达到企业利润最大化的最终目的。

3、存货管理

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存货，指企业生产经营中持有以备出售的商品，处在生产过程中的在产品，在生产过程中的材料物料等。拥有充足的存货既可以满足生产，又可以满足销售。也利于抓住很多机会。

（二）流动负债项目管理

1、短期借款管理

短期借款是指企业向银行或其他金融机构借入期限在一年以下的各种借款。短期借款管理也是营运资金管理中重要的一环，因为短期借款有助于解决企业流动资金的不足，可在较短时间内偿还，故债权人顾虑较少，容易取得。

2、应付账款管理

应付账款是指企业因购买材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。应付账款是企业在供应过程中由于取得物质与支付货款的时间上不一致而产生的负债。

3、应付职工薪酬管理

职工薪酬，是指企业为获得职工提供服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出，包括职工在职期间和离职后提供给职工的全部货币性薪酬和非货币性福利。应付职工薪酬是营运资金管理中的重要部分。

4、应缴税费管理

应缴税费是指企业根据税法规定应当缴纳的各种税金，包括增值税、消费税、营业税、

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所得税、土地增值税、城建税、房产税、车船税、教育费附加等等。应缴税费管理的情况与成果直接关系到企业的经营成果和利益，因此，企业的应缴税费管理是企业营运资金管理的另一个重要环节。

三、营运资金风险及其主要表现形式

营运资金是企业维持日常经营活动所必须的资金，营运资金风险是指由于营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。它在企业日常经营活动中主要表现为以下形式：

(一)存货风险

产成品及用以对外销售的半成品积压，占用资金不能及时变现；因原材料采购缺少有序安排、材料库存阶段坏损、生产产品所需零部件之间的数量比率不准确、生产过程中的半成品缺少管理等原因而造成损失浪费资金沉淀，增加管理成本。

（二）应收账款风险

大量赊销，为客户垫付相当数量的债权性资金，货款不能及时回收或超过预期还不能确认回收金额，形成坏账风险。同时产生债权资金的机会成本、增加企业应收账款管理费用。

（三）现金风险

企业持有现金不能应付日常经营活动开支、致使企业经营受阻蒙受损失，或是不能及时抓住获利机会，另为筹集资金付出额外开支。

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（四）流动性风险

企业资产分布状况不合理，一方面流动资产内部应收账款与存货所占比率过大，货币资金及短期投资比率过小，企业日常支付能力弱、偿债能力低；另一方面，长期资产占企业总资产比重过大，企业资金整体周转速度缓慢，营运资金的运转吃紧。

四、营运资金风险成因分析

（一）营运资金贯穿于企业经营活动全过程

在通常情况下，企业事前先垫支的资金延经营活动各环节（资金形态）依次经过货币资金—储备资金—生产资金—成品资金—债权资金——货币资金，但由成品资金债权资金回归到货币资金是企业个体劳动成果转化为社会商品的过程，需视竞争状况而定，待销售实现，其产生的现金流入才能使企业完成财务补偿，然而对任何企业来说，事前的资金管理不可能准确无误，营运资金涉及面广、不确定因素复杂分散、且具有潜伏性和累计性，在变化万端的竞争环境中，非常考量企业的整体协调性与抗风险能力。同时，企业存续期内营运资金的需要量波动频繁，企业不可能永远持有充足的资金量，加之外界偶发因素影响，营运资金风险的存在有着其显著的客观性。

（二）经济生活中因管理导致营运资金风险

1、企业经营目标与其财务能力不协调。出于生存的压力和发展的渴求，一些企业往往热衷于做大做强，在看到资金利率高于资金成本、特别是行业资金利润率高于社会平均投资报酬率时，容易产生激进甚至是冒进行为：一则是长期投资过快过大，挤占营运资金，造成原有经营规模资金吃紧，新上投资项目产生现金流需要一段时间或还未知，这样以来

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资产流动性大大减弱；二则是赊销策略粗放宽泛，为开辟市场、做销售业绩而放松了对应收账款风险的管理，造成资金被占用、坏账损失加大。

2、营运资金管理的短视性、被动性及习惯上的静态管理经验。营运资金从会计资料上看是流动资产减去流动负债后的余额（即营运资金净额），流动资产是其资金占用形态、流动负债是其资金的主要来源渠道，但这并不表示营运资金只有短期资金融通、营运资金的管理也并不只在一个会计年度内运作。企业的经营方向、经营目标及其投资融资等问题有战略考虑和阶段政策，而维持企业日常经营的营运资金如果缺乏匹配性的策略，那么就大大消弱了实现企业目标的基础；只是围绕短期经营进行资金运作，企业就会缺乏财务弹性，以至于许许多多的财务经理整日里疲于应付日常收支、营运资金还是捉襟见肘。

3、缺乏对风险与收益的适度权衡。按理财原理，企业流动资产变现能力强盈利性较差；固定资产周转慢盈利能力强，企业对利润的追逐中，如忽视风险与收益的理性思考，对经营中的流动资产及其资金融通缺乏系统考虑，所留营运资金头寸小，极易导致过度运用流动负债，企业频繁地举新债还旧债来维持日常经营，负债偿还周期短，所以对现金的需要会愈来愈迫切、财务拮据越来越严重。

4、财务职能与经营职能、其他管理职能的非协调性。由于企业职能的分工，经营活动中的资金流、物流、信息流等信息情况可能分布在财务、经营、统计等不同部门，且各种信息存在着同步性，而各职能部门缺乏协调性就可能导致营运资金风险：如存货过多或过少、针对性的策略不及时，以至于企业资产形态转换减速或停滞；不能将原材料市场供应、同业销售竞争等信息快速反映到财务上来，财务运作可能会反映迟钝，企业资金结算、商业信用等政策可能会缺乏实效性、激励与约束性，营运资金周转缓慢、低效甚至发生资金沉淀。

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五、加强营运资金管理的建议

财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学的预测。企业可以在预算指构建科学的预测体系。事先对市场有一定了解。在这种情况下，运用营运资金管理的基本原理，我国企业可以从以下几方面加强管理。

（一）改善企业的生产条件，缩短企业生产时间

企业要在条件允许的情况下，尽可能的提供资金选购先进设备，以此来加速营运资金周转。同时也要严格的控制生产过程中，在产品半成品的数量。加强企业成本核算与控制，使在产品半成品等在各个工序间顺利的流转，减少生产过程中的停滞。

（二）扩大销售，加速收款

在日趋激励的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业竞争能力。其次，在实施应收账款尽早收账的的策略中，学会运用最佳现金折扣法。尽可能的使现金折扣所产生的边际利润刚好等于其边际成本。既能促使顾客尽早的付款，又可以使企业为此付出的代价达到最低。

（三）重视加强对流动负债的管理

企业要学会充分的利用商业信用和银行短期借款的融资方式，以缓解企业紧迫的资金短缺困扰。企业应注意充分发挥短期资金融资的优点，管好用好短期资金。努力经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况。尽可能的避免或降低短期资金融资的高风险。

（四）把握市场变化，预测风险，及时得到资金的各种信息。

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及时获取资金的各种信息便于采取措施，防范风险，提高效益。同时，这些企业可以协调企业各部门工作，提高内部协作的效率。

（五）加强对应收账款的管理

企业为了实现利润，追求销售业绩，通常会采用赊销形式。如果赊销的现金流动情况和信用状况缺乏控制，容易出现贷款被拖欠的现象。对此，企业应加强对赊销和预购业务的控制。制定相应的应收账款、预付货款控制制度。加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险。从而提高企业资金使用效率。如可以通过信用折扣，鼓励欠款企业在规定时间内偿还账款。另外企业还要加强补救措施，一旦发生货款拖欠现象，应要求销售人员加紧催收货款，拖欠严重的，销售部门应责令销售人员与该企业取消购销业务。

（六）建立明确的内部监督责任制和激励机制

企业不仅要建立销售人员负责销售产品，并要对催收应收账款应负主要责任的意识。还要制定对销售人员有良好激励机制的考核制度。在意识和考核制度的督促下，销售人员

在提供赊销商品时，他会谨慎对待每一项应收账款，并且会按购销合同及时收回购销货款。

（七） 建立客户信用档案和实施审批制度

企业应在财务部门中设置信用控制小组，应通过信用控制专人，对供应商，客户的信用情况进行深入调查和建档,并进行信用等级设置。对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少购货和赊销风险。对客户的信用控制，可从信用控制、纳税情况、付款情况去等方面去评估。信用控制小组根据评估结果给予客户货款信用额度，并对不同信用规模、信用对象实施不同的审批级别。政策额度以内有销售经理批准，超过额度标准需取得信用

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控制小组批准。

总之，营运资金管理在企业销售及采购业务中处于重要地位。对企业目标利润的实现起到重要影响。营运资金的管理应该是多销售工作的控制而不是限制。它的宗旨是促进销售部门减少销售风险。提高利润水平。所以，企业领导人应重视企业的营运资金管理工作。

参考文献：

[1]王竹泉:国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J]，会计研究, 2007（2）；

[2]刘文静:中国上市公司营运资金管理调查[J]，会计研究,2006（12）；

[3]马广林:跨区分销企业营运资金管理的重心[J]，会计研究,2006（8）；

[4]曹燕:论零营运资金管理[J]，会计研究，2007（3）；

[5]谭跃:营运资金管理与公司长期债务[J]，财会通讯（学术版）,2008（1）;

[6]汪厚庭:企业货币资金内部控制[J],会计研究，2006(6).

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